证券时报记者 裴利瑞
公募基金行业的人才流动，正从过往的散点离职转为向头部集中的新阶段。
近日，中国基金业协会最新的公示信息及业内动向显示，易方达基金、富国基金、天弘基金、中欧基金等头部公募开启疯狂招兵买马模式，多位在固收、权益及指数领域深耕多年的名将纷纷入列。公募基金行业强者恒强的马太效应在人才端愈发显现，更长远来看，一场全行业的“人才再分配”正悄然上演。
头部公募大手笔招兵买马
近期，易方达基金、富国基金、天弘基金、中欧基金等头部公募的人才引入名单引起了市场高度关注。
其中，易方达基金在固收和权益上双管齐下，尤其在固收方面动作频频，民生加银基金原固收大将裴晓辉、天弘基金原总经理助理兼混合资产部总经理姜晓丽、招商基金前知名固收基金经理周欣宇相继加盟易方达基金；而在权益方面，宝盈基金原消费基金经理杨思亮、中银基金原医药基金经理郑宁等多位业内知名基金经理，也在近期陆续加盟易方达基金。
这种大手笔招兵买马的引入并非个案，富国基金近期也动作频频，将原财通资管基金经理徐竞择、原交银施罗德基金基金经理余李平招致麾下。同时，富国基金去年从浙商基金引入的权益基金经理刘新正、从平安基金引入的ETF基金经理王仁增、从中信保诚基金引入的权益基金经理吴一静等，也在度过静默期后于今年相继走马上任。
此外，中欧基金吸纳了原华安基金的组合投资部总监陆靖昶，天弘基金吸引了原招商基金固收名将马龙、原华宝基金指数干将胡洁、原东证资管知名基金经理邓炯鹏相继加入，进一步补齐其投研版图。
“过去的人才流动更多是‘公奔私’或追求更高职级，但这一轮流动表现为明显的高端人才向顶级平台回流。”一位资深基金评价人士指出，姜晓丽、裴晓辉、胡洁等公募名将集中转投，预示着头部平台正在通过吸纳成熟战力，构建更为深厚的投研护城河。
此外，头部公募挖人也不再是为了简单地买入一个“明星号召力”，更是为了寻找能填补其投研版图空白的关键拼图。比如，易方达基金通过引入多位固收及混合资产领域的老将，意在强化其在低波动及“固收+”领域的领先优势；富国基金则通过吸纳具有深厚产业背景的绩优经理，进一步夯实其在硬科技、先进制造等细分成长赛道的投研深度。这种人才引入，本质上是头部大厂从“明星驱动”向“平台驱动”的战略补强。
马太效应在人才端显现
众多名将集中流向头部大厂，其核心逻辑在于公募基金行业日益显著的马太效应。
过去三年，公募行业经历了深刻的费率改革，在整体行业利润空间受限的背景下，中小型基金公司面临着越来越大的投研成本压力，相比之下，头部公司拥有更庞大的管理规模、更深厚的投研平台支持以及更强的品牌号召力，成为基金经理“背靠大树”的不二之选。
“除了薪酬竞争力，头部平台在品牌建设、投研支持系统、合规风控资源上的‘底座’作用，是中小型基金公司难以企及的。”上述评价人士表示，在公募高质量发展要求下，优秀的个体也需要强大的平台支持。
以富国基金为例，其近年来持续构建平台式、一体化、多策略投研体系，持续强化人才梯队建设，而且搭建了“数据—算法—算力”三位一体的智能投研体系，整合20余个维度的数据资源，形成覆盖基本面研究、量化策略开发等场景的指标库，提升投研团队专业能力与协同效率。对于转型中的基金经理而言，大厂提供的深度研究支持和多资产配置能力，能够有效降低个人决策的失误率。
此外，监管层对于公募基金高质量发展的引导，也使得“平台化”取代“明星化”成为行业共识。2025年5月，证监会下发《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入，加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设。这一趋势意味着，未来的公募战场，并非单一明星的独角戏，而是平台体系作战能力之间的比拼。
华创证券徐康团队表示，在对基金经理薪酬考核更加严格的背景下，业绩不达标者更容易被淘汰，而业绩优异者则拥有更强的议价能力与更多职业选择，进一步加剧了基金经理群体的流动与更替。
Wind数据显示，截至4月26日，全行业有七家公募基金经理数量超过100位，其中，华夏基金、易方达基金、富国基金的基金经理数量名列前三，分别为134位、122位、111位，但同时，行业有53家基金公司基金经理数量不足10位。
文化适配与投研融合是关键
大手笔引进人才之后，如何让这些自带光环的名将与原有投研体系、企业文化深度融合，成为摆在头部大厂面前的下一道考题。
事实上，历史上并不乏名将跳槽后因“水土不服”导致业绩滑坡的案例。“招揽人才只是第一步，真正的挑战在于‘化学反应’的发生。”上述基金评价人士在接受证券时报记者采访时表示，明星基金经理往往有着强烈的个人风格和过往成功的路径依赖，而头部大厂推崇的是平台化、标准化作业，两者之间难免存在磨合期。
该人士进一步分析，这种磨合通常体现在两个维度：一是投研语言的统一，大厂通常要求研究深度和颗粒度高度一致，绩优经理需要适应从个人光环向集体赋能的转变；二是风控文化的内化，头部公司往往有极度严苛的入库制度和回撤管理，这在一定程度上会重塑加盟基金经理的投资行为。
证券时报记者从产品公告的变动中发现，基金公司在吸纳人才后，往往采取“老带新”或“多基金经理共管”的模式作为过渡。比如，江峰在从中信保诚基金转会浦银安盛基金，任公司权益投资三部总经理兼基金经理后，4月22日官宣，与基金经理宋施怡共同管理浦银安盛增长动力混合；3月，谢书英从鹏华基金转会兴证全球基金后，第一只基金兴全合泰也是和其他基金经理共管。
此外，也有头部公募透露，公司在招聘的时候就会选择和公司投研文化契合的基金经理，入职后也会通过设置较长内部交流期，让新加盟的基金经理充分熟悉公司的投研团队和研究框架。
随着这批行业中坚力量在头部公募平台陆续走马上任，他们能否在更大的舞台上实现超额收益的持续产出，不仅关乎个人的职业声誉，更是对大厂“平台化”战略成色的一次深度检验。
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